По ком плачет стабильность. Почему золото побеждает биткоин и валюту

Коронавирус открыл нашему миру те условия, которые раньше можно было видеть разве что в фильмах о Великой Депрессии. Производство останавливается, валютные котировки скачут как на ипподроме, людей накрывает паника — а во главе всего этого добра укрепляется мощный кризис. Финансовый, экономический, ценностный. И просто социальный тоже.

• Рудники не из Warcraft
• Золото как свет в конце тоннеля
• Э-э-э, а почему не крипта?

При таком раскладе меньше всего теряет тот, кому терять вовсе нечего. Стабильности больше нет. Одна вспышка вируса в отдалённой стране ударит по котировкам так, что отвалятся все привычные вам вещи — высокооплачиваемая работа, любимые заведения, даже сбережения в иностранном банке.

Человечество постепенно вернулось к тому, что считалось экономическим атавизмом долгие годы, в качестве опорной валюты. Его котировки не зависят от ругани Трампа с Байденом. Не страдают от китайских провокаций или российского демпинга. Мы сами по себе, золото само по себе. И что, кому-то от этого стало хуже? Прозвучит странно — но теперь меньше всего теряет тот, кто вложился в реально ограниченный по объёму ресурс. Наконец-то.

Рудники не из Warcraft

Кризис пришёл. Если коронавирус стал чёрным лебедем, то накопившиеся конфликты просто дождались своего момента. Доллар пошатнулся, китайцы принялись мстить США за торговые войны — в условиях полной анархии рынок был готов к чему-то новому. По крайней мере, слишком много дядюшек и тетушек задумались, во что бы им перевести собственные долларовые сбережения. А как водится, на спрос всегда найдётся толковое предложение.

2020 год научил нас тому, что всё новое — чаще всего хорошо забытое старое. Золото, старательно вымываемое из финансового сектора с прошлого века, вернуло свои позиции. Кашляющей изо всех сил экономике понадобился надёжный ресурс, количество которого ограничено. Последний момент — обязательный. Передаю привет всем оптимистам, слишком рано уверовавшим в киберпанк-идеологию.

Если никак не контролировать насыщенность рынка новым расчётным форматом, любая страна наштампует новые партии монет, купюр или других единиц — все как один, обесценивающих сам вид валюты. По оценкам экспертов World Gold Council, в мире циркулируют всего 197576 тонн золота. Это общие наземные запасы. Добытчики не сильно наращивают количество слитков — до 3000 тонн в год, если считать в среднем.

Здесь вам не карта Warcraft: в игре исчерпавшие себя рудники вызывают лёгкую озадаченность, в реальности же вселяют некую уверенность в будущем. Кому-кому, а этому ресурсу инфляция не грозит. Ведь добывать золото куда сложнее, чем принимать нефтяные ванны. Сам процесс оценки данного ресурса зависит и от рыночной стоимости, и от стоимости затрат на добычу, и от разведки новых рудников, и от охвата предыдущей геологической разведки на конкретно взятом участке.

Такую расчётную единицу ещё попробуй чем-то угробить, инфляция ей точно не грозит. В общем, ресурс чётко ограничен. Число помните? Теперь вычтите из показателя добрую треть (или вообще половину) — ведь именно столько составляет доля ювелирных изделий. А уж они редко бывают расчётной единицей, если речь идёт не о ломбарде на Троещине.

Браво, вы получили элитную валюту с четко регламентированным обменным курсом. Чувствуете? Чувствуете, как дух Клондайка вдруг оказался куда более трезвым экономическим партнёром, чем какие-то ботаники за раскалёнными компьютерами? Вот и мир почувствовал. В кои-то веки здравый смысл проявился без пинка сверху. Рынок действительно определил надёжнейшие величины и не советовался при этом с мамкиными экономистами.

Сравните золото не с долларом, который «обязательно не рухнет», и прочими купюрами на вкус и цвет. Оно куда надёжнее. Не зависит от нового витка геополитики и точно продержится на определённом уровне в ближайшее время. Просто сравните эту расчётную единицу с безумной криптой, которую штампуют таиландские студенты. Потом задумайтесь, кому здесь больше грозит обесценивание.

А искоренить лишний оптимизм поможет простой вопрос. Вы бы личные сбережения перевели в биткоины, или прикупили несколько золотых слитков? Лично я за второе, но навязывать свою позицию не буду. Ответ стопроцентно проясняет все возможные нюансы. Он у каждого свой.

Золото как свет в конце тоннеля

Коронакризис показал человечеству, как ловко лопаются пузыри. Слабые компании, не способные выживать в полевых условиях, порвались первыми. Чуть более прочные, но ориентированные на рынок постоянного экономического роста — вторыми. В конце концов, за несчастные полгода в мире стало меньше бизнеса, однако эта трагедия встряхнула нас. Показала, кто действительно способен пройти естественный отбор, а чей удел — подбирать платья из «Игры престолов» за абонплату раз в месяц.

История давно пыталась нас научить базовым ошибкам предков, да только человек всегда наступает на давно подготовленные грабли — и учится на примере собственного разбитого носа. А жаль. Ведь, к примеру, голландский кризис тюльпанов напоминает биржевые гонки через пару сотен лет. Однако что та ошибка состоялась, что та череда жутких финансовых трагедий. Грабли всегда бьют прямо в нос, только нос каждый раз новый. Если говорить формально, то люди ничему не учились, не учатся и учиться не будут.

Итак, XVII век надул через трубочку голландцев. Тогда наблюдался настоящий бум на местные тюльпаны, цветы моментально взлетели в цене — смотри, сынок, как всё хорошо складывается. Однако рациональная оценка быстро уступила самой обычной жадности. Раздулся пузырь, из-за краткосрочного повышенного спроса воспринимающийся как постоянная стоимость актива. А затем вся эта чушь лопнула, обанкротив не один десяток деятелей, внезапно полюбивших цветы.

Затем был 1929 год, когда биржевой крах обрушил США в тёмную полосу, называемую Великой Депрессией. За два года котировки окончательно оторвались от реальных расценок. Брокеры правили бал, напаривали всё больше акций втридорога, фактически насиловали экономику собственным предложением и лоббированием частных интересов — затем пузырь надулся до упора и тоже лопнул. Поучительно получилось.

И вот, в наше время человечество наконец-то сделает выводы. Теперь ему придётся, хочет оно того или нет. Воздвигнув экономическую зону комфорта по самую Гренландию и доверившись максимально ненадёжным инструментам (дохлые кредиты под ненадёжные гарантии, криптовалюта очередного гения из Козятина), люди сами подписали себе приговор: срочное оздоровление кризисом. Потому что все песочные замки рухнули при первом же порыве ветра.

На ринге остались лишь максимально надёжные и проверенные временем ресурсы. По крайней мере, возвращение золота намекает на некий рационализм. А это уже половина дела.

Э-э-э, а почему не крипта?

Да потому что. Пока мир переживал постоянный экономический рост, с условной ставкой на воображаемую валюту можно было даже не выглядеть идиотом. Но нагрянул кризис, экономика чешет носом плинтус, даже индекс BLS покупает костюм для дайвинга. Чего же хотят люди больше всего? Чаще всего — всё так же разбогатеть, причём сразу и без особых усилий. Оградиться стеной от окружающего хаоса.

И тут-то вспоминается популярный миф наших времён. Большая часть людей о криптовалюте слыхала лишь по одной причине: им нравилась очередная новость о внезапно разбогатевшем человеке. Посмотреть стоимость их производства, риск пролететь на падении курса — это всё сложно. А «простому человеку™» хочется всего и сразу, да чтобы мозги не напрягать лишний раз.

Найти миллион долларов мечтает почти каждый. Предложи человеку честно заработать его — найдётся куда меньше желающих. Любителям басни о нищем и Фортуне остаётся лишь одно — мечтать без особых ограничений. Они же думают, что свалившееся на голову богатство на жёстком диске — это несгораемая сумма, которую не скушают факторы риска. Ага, ага, да конечно же.

Инструмент, способный принести богатство в «сытом прошлом», теперь отошёл на второй план. Кризис передал такой пламенный привет криптовалютам, что даже писать об этом страшно — рискуешь угодить на PornHub в раздел «Изнасилования». Виноваты в этом не перегруженные сервера, и не задумчивый японец во главе штаба разработчиков. Просто идея условного биткоина подходила нашему обществу до мирового экономического обвала. А теперь не подходит.

Как вы уже читали, кризис ведь и социальный в том числе. Вот сидел себе Вася в подвале, чипсы ложкой кушал, и тут вдруг подорожали активы на его жёстком диске. Как Вася с этим богатством распорядится — не столь важно. Главное, что прямо сейчас у него лимузин и девки с кокаином на лопатках. Ох, люмпен такие истории очень любит. На самом же деле любая криптовалюта до статуса резервной никогда не дотягивала.

Всё как в пафосных фильмах: вот вроде собралась картинка, но чего-то недостаёт. Ещё до мирового обвала экономисты Джонатан Чиу и ТорстенКёппл быстро смекнули суть вопроса. В начале 2020 года они рассказали о том, чего не хватает цифровому золоту для присутствия в реальном мире.

Вы не поверите (если не читали наш перевод Bloomberg от февраля-2020), но недостающий ингредиент — потеря элитарного статуса биткоина. Нужно было или становиться обыденной расчётной единицей, или оставаться панацеей для фриков. Среднего не дано, потому получилось второе. Что, боялись непопулярных мер в богатом мире? Получили непопулярные меры на стремительно обедневшей планете.

Есть майнеры с пыхтящими компьютерами, на которых биткоины производятся. За это они получают определённое вознаграждение: пока что условную криптовалюту. Со временем придётся перелопатить процесс, чтобы рыночные сделки стали обыденностью. Госпожа Логика подсказывает: ты смотри, им надо оплатить вычислительную мощность — так давай выделим компенсацию. Всё, победа? Скорее, наоборот.

Поскольку криптовалюта в процессе развития всё больше обесценивается, компенсация будет становиться всё меньше и меньше. Дядя Джон, который год назад получал за биткоин несколько баксов, теперь за эту сумму плавит себе компьютер втрое больше. И то, он получит столько же, чтобы через год вкалывать ещё сильнее — но за те же деньги. Платить инфляцией за старания? Так себе идея.Так что современную крипту убивает то, что люди слишком часто считали её панацеей от всех бед — совершенно забыв, что за все приятные моменты принято платить.

Но время показало, что виртуальная валюта не стала (да и не станет, скорее всего) безупречной расчётной единицей. Возможно, пару раз грохнув романтиков инфляцией по башке, тот же биткоин обеспечил бы себе статус вполне обычного расходного материала. Такого вида бартера, который не держат «на чёрный день» в ожидании лучшего курса, а спокойно спускают на покупки в магазине. Ведь тогда валюта хотя бы циркулирует, и потому заполняет собой рынок.

Но собаки на сене, сидящие в вашем жёстком диске, обыденностью так и не станут. Такой расклад длился годами. А в современном мире банка тушенки — вполне реальна и осязаема. И потому воспринимается лучше, чем воображаемые миллионы где-то в облаке. Кризис всегда чему-то учит. Жаль, что люди забудут эти уроки при первых признаках экономического роста.